2020年中國(guó)低壓電器行業(yè)主要企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及未來(lái)投資戰(zhàn)略建議
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低壓電器是指用于交流50Hz（或60Hz）、額定電壓為1000V及以下、直流額定電壓為1500V及以下的電路內(nèi)起通斷、保護(hù)、控制或調(diào)節(jié)作用的電器元件或組件。終端電器主要用于線(xiàn)路末端如商住、寫(xiě)字樓等，其具有模數(shù)化的外形尺寸和導(dǎo)軌式安裝的結(jié)構(gòu)；配電電器大量用于電網(wǎng)輸配電的低壓側(cè)或用于電流的接通、分?jǐn)啵茉诰€(xiàn)路或用電設(shè)備發(fā)生短路、過(guò)載、欠壓等故障時(shí)切斷電路，從而起到對(duì)線(xiàn)路和設(shè)備的保護(hù)作用；控制電器主要用于冶金、石化等領(lǐng)域內(nèi)完成各種電動(dòng)機(jī)的啟動(dòng)、調(diào)速、正反轉(zhuǎn)、制動(dòng)的各種控制的低壓電器。
低壓電器設(shè)備主要分類(lèi)
分類(lèi) | 應(yīng)用范圍 | 典型產(chǎn)品 |
終端電器 | 用于線(xiàn)路末端，如商住、寫(xiě)字樓、商場(chǎng)、醫(yī)院及車(chē)間等場(chǎng)合，起配電、保護(hù)、控制、指示信號(hào)、計(jì)量等作用。它們具有模數(shù)化的外形尺寸和導(dǎo)軌式安裝的結(jié)構(gòu)。 | 小型斷路器、小型漏電斷路器、模數(shù)化接觸器、模數(shù)化隔離開(kāi)關(guān)、開(kāi)關(guān)熔斷器組、模數(shù)化插座、模數(shù)化終端組合配電箱、模數(shù)化儀表等。 |
配電電器 | 大量用于電網(wǎng)輸配電的低壓側(cè)。用于電流的接通、分?jǐn)?，能在線(xiàn)路或用電設(shè)備發(fā)生短路、過(guò)載、欠壓等故障時(shí)切斷電路，從而起到對(duì)線(xiàn)路和設(shè)備的保護(hù)作用?？蚣埽ㄈf(wàn)能式）斷路器作為主干回路的主開(kāi)關(guān)使用，塑料外殼式斷路器一般用于分支回路的通斷或保護(hù)。 | 框架（萬(wàn)能式）斷路器；塑料外殼式斷路器；熔斷器、雙電源轉(zhuǎn)換開(kāi)關(guān)、隔離開(kāi)關(guān)等。 |
控制電器 | 在如冶金、石化、礦山、機(jī)械、港口等領(lǐng)域內(nèi)完成各種電動(dòng)機(jī)的啟動(dòng)、調(diào)速、正反轉(zhuǎn)、制動(dòng)的各種控制的低壓電器。此外，還能用于對(duì)計(jì)算機(jī)外圍設(shè)備和小型電源設(shè)備的保護(hù)。 | 交流接觸器、直流接觸器；各種繼電器（電壓、電流、時(shí)間、溫度、速度、頻率等）、主令電器，行程開(kāi)關(guān)、軟起動(dòng)器、變頻器、設(shè)備用斷路器等。 |
下游市場(chǎng)分析：工業(yè)、電力、地產(chǎn)三大主要下游行業(yè)預(yù)計(jì)將維持中高速增長(zhǎng)。其中工業(yè)領(lǐng)域是使用低壓電器產(chǎn)品最為主要的領(lǐng)域之一，據(jù)中金企信國(guó)際咨詢(xún)公布的《2020-2026年中國(guó)低壓電器市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)策略及投資可行性研究報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2017年，我國(guó)工業(yè)增加值達(dá)到28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.40%，工業(yè)領(lǐng)域中機(jī)械工業(yè)比重逐漸增加，密集使用低壓電器產(chǎn)品的機(jī)械工業(yè)的發(fā)展將會(huì)為低壓電器行業(yè)特別是中、高端低壓電器帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇；電能的80%通過(guò)低壓電器配送或控制，每新增1萬(wàn)kW發(fā)電設(shè)備，約需4萬(wàn)件各類(lèi)低壓電器產(chǎn)品與之配套，2017年，我國(guó)電力裝機(jī)容量達(dá)到1777GW，同比增長(zhǎng)8.0%，全社會(huì)用電量63077億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.6%。2018年預(yù)計(jì)電力供需總體寬松，全國(guó)預(yù)計(jì)新增裝機(jī)容量1.2億千瓦，全社會(huì)用電量將延續(xù)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)水平；房地產(chǎn)業(yè)是終端電器集中使用的行業(yè)，2018年Q1全國(guó)房地產(chǎn)投資額為2.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.4%。預(yù)計(jì)2018年全年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積的增幅會(huì)維持在4.5%-6.5%之間，投資額或?qū)⒊霈F(xiàn)小幅增長(zhǎng)，范圍在5.1%-7.1%之間。
截止2016年底，低壓電器市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到750億元。2017年低壓電器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)在810億元左右，同比增長(zhǎng)8%。低壓電器產(chǎn)品需求受各行業(yè)投資驅(qū)動(dòng)，但與固定資產(chǎn)投資最為相關(guān)。受固定資產(chǎn)投資回暖，及下游發(fā)電、工業(yè)、房地產(chǎn)等市場(chǎng)高速增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)低壓電器行業(yè)產(chǎn)值在2018-2020年將維持8%左右的增速。
目前，低壓電器行業(yè)可以分為高、中、低端三個(gè)梯隊(duì)。第一梯隊(duì)是行業(yè)中的技術(shù)引領(lǐng)者，主要有施耐德、ABB、西門(mén)子等跨國(guó)企業(yè)，該類(lèi)企業(yè)掌握了低壓電器行業(yè)最先進(jìn)的技術(shù)，引領(lǐng)低壓電器行業(yè)的發(fā)展方向；第二梯隊(duì)是行業(yè)技術(shù)的跟進(jìn)者，主要有正泰電器、常熟開(kāi)關(guān)、良信電器、上海人民電器等公司，該類(lèi)企業(yè)具有較強(qiáng)的研發(fā)能力，能夠及時(shí)跟進(jìn)行業(yè)技術(shù)的發(fā)展；第三梯隊(duì)是是行業(yè)內(nèi)的大部分產(chǎn)品同質(zhì)化、以低價(jià)策略進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)，該類(lèi)企業(yè)研發(fā)能力較低，一般只有當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入成熟期后且生產(chǎn)技術(shù)已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)的公開(kāi)信息時(shí)，才能逐步生產(chǎn)該種產(chǎn)品。行業(yè)中市場(chǎng)占有最大的中低端需求產(chǎn)生相對(duì)較低的利潤(rùn)，而大部分利潤(rùn)集中在中高端市場(chǎng)。
與中高壓電器設(shè)備相比，低壓電器設(shè)備單價(jià)較低，向下游的議價(jià)能力更強(qiáng)，因此在原材料價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)能較好的對(duì)毛利率水平進(jìn)行把控。以正泰電器為例，公司所需主要原材料銅、銀、鋼材和塑料的采購(gòu)成本占總成本的50%左右，產(chǎn)品毛利率與銅價(jià)格聯(lián)動(dòng)性較大，呈明顯負(fù)相關(guān)。但2016-2017年當(dāng)銅價(jià)格上漲接近50%時(shí)候，公司毛利率下降幅度控制在5%左右。
5G基站建設(shè)帶來(lái)的機(jī)遇：目前在中國(guó)5G基站有望在2020年開(kāi)啟大規(guī)模建設(shè)，新增近400億低壓電器需求。按照主建設(shè)期4到5年計(jì)算，每年增量需求近100億元。與4G建設(shè)時(shí)期相比，國(guó)產(chǎn)品牌低壓電器得到了大幅提升，具備性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)的國(guó)產(chǎn)品牌將對(duì)三大運(yùn)營(yíng)商產(chǎn)生較大吸引力。此外，在中美貿(mào)易爭(zhēng)端等事件的影響下，預(yù)計(jì)在同等條件下采用國(guó)產(chǎn)品牌低壓電器的傾向?qū)⒚黠@加強(qiáng)。因此，我們預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)品牌如良信電器、正泰電器和泰永長(zhǎng)征等有望在5G基站的交流配電系統(tǒng)中占據(jù)絕大多數(shù)的市場(chǎng)份額。