2023年全球及中國(guó)PCB感光材料行業(yè)上下游產(chǎn)業(yè)鏈供需結(jié)構(gòu)分析及細(xì)分產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展戰(zhàn)略研究預(yù)測(cè)

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（1）行業(yè)基本概述：PCB感光油墨及感光干膜行業(yè)處于PCB產(chǎn)業(yè)鏈的前端，高質(zhì)量的PCB感光油墨及感光干膜是制造高性能電子元器件的前提。隨著全球消費(fèi)電子和通信行業(yè)等PCB行業(yè)的下游行業(yè)的飛速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)PCB產(chǎn)品的需求不斷增加，根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球PCB行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)值逐年增加。

PCB行業(yè)的快速發(fā)展，為PCB化學(xué)品原料提供了廣闊的市場(chǎng)需求，帶動(dòng)了PCB感光油墨及感光干膜升級(jí)，同時(shí)也增加了感光油墨、感光干膜等PCB產(chǎn)品原材料的需求。

（2）行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

①行業(yè)內(nèi)國(guó)產(chǎn)替代化趨勢(shì)逐漸加強(qiáng)：我國(guó)的電子化學(xué)品行業(yè)正處于快速國(guó)產(chǎn)化替代發(fā)展階段，國(guó)內(nèi)電子化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)依靠不斷提高的技術(shù)水平和先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)策略，在包括PCB感光材料在內(nèi)的電子化學(xué)品細(xì)分領(lǐng)域取得突破性進(jìn)展，行業(yè)內(nèi)涌現(xiàn)了包括廣信材料、容大感光等知名上市公司。全球PCB產(chǎn)能向中國(guó)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯，根據(jù)中金企信統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016-2021年中國(guó)大陸PCB行業(yè)產(chǎn)值CAGR約10.28%，高于全球PCB行業(yè)增速8.34%

②PCB感光材料設(shè)計(jì)更加多樣化、精細(xì)化：電子技術(shù)的迅速發(fā)展以及PCB電路的集成規(guī)模持續(xù)提高，迫使PCB產(chǎn)品向微型化、輕薄化、智能化、復(fù)合化的方向發(fā)展，這對(duì)PCB感光材料中感光油墨和感光干膜的精細(xì)化程度提出了更高的要求。感光材料的未來發(fā)展勢(shì)必伴隨著精度和專業(yè)特性等產(chǎn)品品質(zhì)的提升，PCB產(chǎn)品的下游應(yīng)用場(chǎng)景不斷變化和升級(jí)，對(duì)PCB感光油墨和感光干膜的基材、工藝、防護(hù)性和功能性的需求將進(jìn)一步多樣化和精細(xì)化。

③行業(yè)內(nèi)PCB感光材料升級(jí)換代的速度將不斷加快：智能電子產(chǎn)品的快速發(fā)展和性能提升，促進(jìn)了廣大消費(fèi)者對(duì)電子產(chǎn)品的更新?lián)Q代。以智能手機(jī)、新能源汽車電子器件為代表的電子產(chǎn)品研發(fā)周期明顯縮短，更新?lián)Q代速度不斷加快。電子產(chǎn)品的加速革新對(duì)其上游PCB產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)同樣提出了研發(fā)周期縮短、性能提升明顯等要求。未來隨之5G通訊技術(shù)和新能源車的普及，電子產(chǎn)品的升級(jí)換代速度將會(huì)越來越快，以感光油墨、感光干膜為代表的PCB感光材料產(chǎn)品將迎來快速發(fā)展期。

④行業(yè)內(nèi)環(huán)保要求愈發(fā)嚴(yán)格：綠色發(fā)展是國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的基本方向，也是電子化學(xué)品行業(yè)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的更高目標(biāo)要求。我國(guó)于2006年出臺(tái)了《電子信息產(chǎn)品污染控制管理辦法》，以限制電子化學(xué)品設(shè)計(jì)、制造過程中有毒、有害物質(zhì)或元素的使用。隨著全球范圍內(nèi)的環(huán)保觀念深入人心和環(huán)保政策持續(xù)出臺(tái)，PCB行業(yè)內(nèi)對(duì)電子化學(xué)品原材料的環(huán)保要求越加嚴(yán)苛，未來電子化學(xué)產(chǎn)品將向無毒、減少粉塵污染、減少溶劑揮發(fā)等方向發(fā)展，環(huán)保型感光油墨和感光干膜將逐漸成為PCB產(chǎn)品生產(chǎn)所采用的主要電子化學(xué)品。

中金企信國(guó)際咨詢公布的《2023-2029年全球及中國(guó)PCB感光材料行業(yè)發(fā)展研究及投資價(jià)值預(yù)測(cè)評(píng)估報(bào)告》

2、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析：根據(jù)中金企信研究資料：國(guó)內(nèi)PCB感光材料生產(chǎn)企業(yè)起步較晚，在PCB全球感光材料行業(yè)處于劣勢(shì)地位，國(guó)內(nèi)PCB感光供給市場(chǎng)被國(guó)外企業(yè)主導(dǎo)。但自20世紀(jì)90年代末起，隨著國(guó)內(nèi)電子信息產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，我國(guó)PCB感光材料的研發(fā)和生產(chǎn)才步入正軌。經(jīng)過多年發(fā)展，國(guó)內(nèi)PCB感光材料行業(yè)形成眾多市場(chǎng)主體共同競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局。

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目前過國(guó)內(nèi)電子化學(xué)品制造企業(yè)數(shù)量較多，不同企業(yè)專業(yè)制造電子化學(xué)品多種多樣。電子化學(xué)品細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)企業(yè)根據(jù)其下游應(yīng)用領(lǐng)域的不同，結(jié)合自身產(chǎn)品特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)定位自身的細(xì)分市場(chǎng)，并在所專營(yíng)細(xì)分市場(chǎng)構(gòu)筑較高的行業(yè)進(jìn)入壁壘。而PCB感光材料行業(yè)高度市場(chǎng)化，行業(yè)內(nèi)企業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)，上游原材料供需關(guān)系也較為充分，PCB感光材料行業(yè)內(nèi)的企業(yè)盈利能力主要取決于PCB生產(chǎn)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品特點(diǎn)及客戶規(guī)模，目前國(guó)內(nèi)PCB感光材料行業(yè)已形成大型外資企業(yè)、國(guó)內(nèi)上市公司及中小型PCB感光材料制造商多種市場(chǎng)主體共同競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)格局。

目前，國(guó)內(nèi)感光油墨和感光干膜的上市公司如下：

（1）容大感光（300576.SZ）：深圳市容大感光科技股份有限公司于2016年上市，主要從事PCB感光油墨、光刻膠及配套化學(xué)品、特種油墨等電子化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。容大感光是國(guó)內(nèi)首批PCB油墨企業(yè)之一，產(chǎn)品品種齊全，是國(guó)內(nèi)最大印制電路板（PCB）感光油墨廠商。容大感光PCB油墨產(chǎn)品以感光油墨為主，主要應(yīng)用于PCB領(lǐng)域，按用途不同又可分為PCB感光線路油墨、PCB感光阻焊油墨和其他油墨等，根據(jù)容大感光2021年度報(bào)告，PCB油墨的收入占比為94.22%。此外，容大感光已經(jīng)可以做到平行替代日企的感光干膜產(chǎn)品，并已通過驗(yàn)證并銷售。

根據(jù)容大感光披露的定期報(bào)告，2021年度，容大感光實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78577.4萬元，凈利潤(rùn)4002.8萬元；2022年上半年容大感光實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36479.5萬元，凈利潤(rùn)1991.9萬元。

（2）廣信材料（300537.SZ）：江蘇廣信感光新材料股份有限公司于2016年8月份上市，主要是從事專用油墨的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，通過收購(gòu)江蘇宏泰將業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到紫外固化涂料領(lǐng)域。公司主要產(chǎn)品種類有PCB專用油墨和特種功能性油墨，其中感光油墨主要應(yīng)用于PCB阻焊保護(hù)、PCB線路刻蝕、精密加工保護(hù)、LED背光等領(lǐng)域。根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：2021年度，廣信材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入61,890.24萬元，凈利潤(rùn)-41,540.41萬元；2022年上半年廣信材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28,918.99萬元，利潤(rùn)-1,686.26萬元。

（3）福斯特（603806.SH）：杭州福斯特應(yīng)用材料股份有限公司成立于2003年，是一家專注于新材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。該公司主要產(chǎn)品覆蓋光伏封裝材料領(lǐng)域和新材料領(lǐng)域，新材料領(lǐng)域產(chǎn)品涉及感光干膜。感光干膜的客戶主要有深南電路、景旺電子、奧士康等國(guó)內(nèi)大型PCB企業(yè)，感光干膜產(chǎn)銷量實(shí)現(xiàn)持續(xù)高速增長(zhǎng)。

根據(jù)福斯特披露的定期報(bào)告，2021年度，福斯特銷售感光干膜10,329.82萬平米，營(yíng)業(yè)收入44,643.36萬元；2022年上半年福斯特銷售感光干膜5,406.06萬平米，營(yíng)業(yè)收入22,996.87萬元。

中金企信國(guó)際咨詢公布的《2023-2029年全球與中國(guó)PCB感光油墨市場(chǎng)運(yùn)行格局分析及投資戰(zhàn)略可行性評(píng)估預(yù)測(cè)報(bào)告》

3、行業(yè)壁壘分析：

（1）技術(shù)壁壘：電子化學(xué)品行業(yè)是化學(xué)、材料學(xué)、電子科學(xué)等多學(xué)科相結(jié)合的行業(yè)，并具高度專用性、應(yīng)用領(lǐng)域集中的特點(diǎn)。PCB感光材料作為種類繁多、產(chǎn)品特點(diǎn)各異的電子化學(xué)品，其產(chǎn)品之間的材料屬性、生產(chǎn)工藝、功能原理、應(yīng)用領(lǐng)域之間差異較大。PCB感光材料之間學(xué)科專業(yè)跨度較大，市場(chǎng)細(xì)分程度較高，因此PCB感光材料行業(yè)內(nèi)在開發(fā)產(chǎn)品時(shí)存在較高的技術(shù)壁壘。PCB產(chǎn)品的下游行業(yè)消費(fèi)電子、信息通訊等行業(yè)迅速發(fā)展，對(duì)PCB行業(yè)的感光材料更新速度提出了更高的要求。PCB感光材料產(chǎn)品的更新迭代要求行業(yè)內(nèi)企業(yè)的研發(fā)部門和技術(shù)部門具備多種科學(xué)融合能力。

（2）人才壁壘：目前國(guó)內(nèi)缺少針對(duì)PCB感光材料針對(duì)性的培養(yǎng)機(jī)構(gòu)，行業(yè)內(nèi)培養(yǎng)研發(fā)PCB感光材料的專業(yè)技術(shù)人員主要依靠行業(yè)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)實(shí)踐。PCB感光材料的生產(chǎn)企業(yè)通過長(zhǎng)期生產(chǎn)實(shí)踐培養(yǎng)了產(chǎn)品研發(fā)的專業(yè)人才，具有明顯的人才優(yōu)勢(shì)，并對(duì)擬進(jìn)入PCB感光材料領(lǐng)域的企業(yè)形成一定的人才壁壘。此外，在PCB感光材料領(lǐng)域，PCB感光油墨和感光干膜的研發(fā)人員需要豐富的電子感光化學(xué)材料研制經(jīng)驗(yàn)并具備光化學(xué)、有機(jī)合成化學(xué)、分析化學(xué)及半導(dǎo)體科學(xué)等多種學(xué)科知識(shí)。而目前PCB感光材料領(lǐng)域復(fù)合人才比較稀缺，對(duì)行業(yè)新進(jìn)者形成較高的人才壁壘。

（3）市場(chǎng)壁壘：盡管PCB感光材料在下游PCB生產(chǎn)成本中的占比較小，但PCB感光材料的產(chǎn)品參數(shù)、性能、品質(zhì)的變化，都會(huì)對(duì)下游產(chǎn)品質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。因此PCB制造企業(yè)一般會(huì)對(duì)包括PCB感光材料在內(nèi)的原材料供應(yīng)商進(jìn)行合理評(píng)估后再確定合作關(guān)系。在確認(rèn)合作關(guān)系后，PCB制造商還會(huì)對(duì)PCB感光材料產(chǎn)品持續(xù)完善能力和相關(guān)售后服務(wù)進(jìn)行跟蹤評(píng)價(jià)。因此不會(huì)輕易變更PCB感光材料供應(yīng)商，從而形成了較高的市場(chǎng)壁壘，使得其他潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手短期內(nèi)難以進(jìn)入。

（4）資金壁壘：PCB感光材料生產(chǎn)過程對(duì)于原材料、生產(chǎn)環(huán)境、生產(chǎn)工藝要求較高，行業(yè)內(nèi)企業(yè)在原材料采購(gòu)、廠房設(shè)計(jì)及建設(shè)、生產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)等方面均需要投入大量資金。此外，由于行業(yè)內(nèi)存在的技術(shù)壁壘，要求企業(yè)必須擁有持續(xù)創(chuàng)新能力以保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在產(chǎn)品研發(fā)方面投入較多的資金。綜上，PCB感光材料在生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和研發(fā)等方面的大量資金需求對(duì)新進(jìn)入企業(yè)形成了一定的行業(yè)壁壘。

中金企信國(guó)際咨詢公布的《2023-2029年全球與中國(guó)PCB感光干膜行業(yè)全產(chǎn)業(yè)深度分析及投資戰(zhàn)略可行性評(píng)估預(yù)測(cè)報(bào)告》

4、國(guó)內(nèi)PCB市場(chǎng)規(guī)模：根據(jù)中國(guó)印制電路行業(yè)協(xié)會(huì)（CPCA）統(tǒng)計(jì)，2002年中國(guó)成為全球第三大PCB產(chǎn)出國(guó)。2003年，我國(guó)PCB產(chǎn)值和進(jìn)出口額均超過60億美元，成為世界第二大PCB產(chǎn)出國(guó)。

21世紀(jì)以來世界PCB產(chǎn)業(yè)開始從歐美、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家加速向中國(guó)轉(zhuǎn)移。全球PCB產(chǎn)能向中國(guó)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯，中國(guó)大陸市場(chǎng)份額已從2008年的31.11%提升至2021年的54.64%。2016年至2021年中國(guó)大陸PCB行業(yè)產(chǎn)值CAGR約10.28%，高于全球PCB行業(yè)增速8.34%。美洲與歐洲的PCB電路板的產(chǎn)量呈下降態(tài)勢(shì)，但中國(guó)的PCB電路板的產(chǎn)量上升，且產(chǎn)值已超過歐美地區(qū)，中國(guó)已成為世界PCB電路板的主要生產(chǎn)國(guó)。

5、感光材料市場(chǎng)規(guī)模：

1）感光油墨行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模：PCB感光油墨是生產(chǎn)PCB的關(guān)鍵原材料之一，其需求直接受到PCB電路板行業(yè)規(guī)模及其發(fā)展?fàn)顩r的影響。近年制造PCB感光油墨的關(guān)鍵材料合成樹脂的生產(chǎn)技術(shù)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化突破，PCB感光油墨的生產(chǎn)呈逐漸擺脫進(jìn)口的狀態(tài)。國(guó)內(nèi)感光油墨行業(yè)涌現(xiàn)出了以廣信材料、容大感光等為代表的多家具有競(jìng)爭(zhēng)力的上市公司。

盡管PCB種類和層數(shù)的差異會(huì)導(dǎo)致PCB油墨占PCB產(chǎn)值的比重有所不同，但從整體情況來看，PCB油墨占PCB產(chǎn)值的比重平均在3%左右，2020年，在中國(guó)大陸PCB感光油墨的市場(chǎng)總規(guī)模大約40億元?？偟膩碚f，PCB油墨的市場(chǎng)規(guī)模與PCB的市場(chǎng)規(guī)?；颈３止潭ū壤耐蜃儎?dòng)。

2）PCB感光干膜行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模：感光干膜作為一種PCB薄膜型光刻膠，在PCB圖形轉(zhuǎn)移過程中起著重要的作用。感光干膜的未來需求主要取決于PCB行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，中國(guó)PCB市場(chǎng)的良好增長(zhǎng)為感光干膜帶來了巨大的需求。同時(shí)，國(guó)內(nèi)部分廠商在感光干膜的關(guān)鍵材料PET和PE上目前也已突破，技術(shù)壁壘在逐步瓦解，國(guó)內(nèi)廠商迎來發(fā)展基機(jī)遇。

受新冠疫情的影響，2020年全球PCB產(chǎn)值為652億美元，相比于2019年同比增長(zhǎng)6.4%。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大環(huán)境下，PCB下游通訊電子行業(yè)、消費(fèi)電子行業(yè)需求相對(duì)穩(wěn)定，同時(shí)汽車電子、醫(yī)療器械等下游市場(chǎng)的需求逐年上升。預(yù)計(jì)2010年至2025年，PCB行業(yè)復(fù)合增長(zhǎng)率為5.8%。

2020年感光干膜的全球出貨量約為11.26億平方米，2016年至2020年平均增速約為4.41%，2021年全球市場(chǎng)出貨量約為11.91億平方米，以6元/平方米的銷售單價(jià)計(jì)算，目前全球感光市場(chǎng)規(guī)模大約為71.5億元左右，預(yù)計(jì)2023年全球PCB感光干膜市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到78.3億元。

目前市場(chǎng)對(duì)感光干膜的需求以普通商用感光干膜為主，但隨著電子技術(shù)的日益發(fā)達(dá)，電子芯片、電子線路板也越來越精細(xì)，高精度感光干膜的應(yīng)用比例不斷增加，而高端干膜產(chǎn)品完全依賴進(jìn)口。因此，隨國(guó)內(nèi)PET、PE、干膜涂布設(shè)備等技術(shù)日趨成熟，感光干膜領(lǐng)域中國(guó)大陸可替代的市場(chǎng)空間還有90%，國(guó)內(nèi)高端感光干膜市場(chǎng)前景光明。

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